既然是定向就不能理解成直接向市场投放货币,这是最重要的一点。
此轮定向降准中有一项是债转股。说白了就是某企业贷了款或是向定发了债,现在还不上了,政府又不愿意让这家企业垮掉,这咋办呢?就来个债转股,对企业来说是好事,欠的债既不用还利息也不用还本金了。可从较长的时间点来看对股市未必是好事,因为它增加了股票的供应量,对吧?!(比如,某国企欠工商银行十个亿现在把欠款改变成股票,工行拿股票来干嘛呢?最终也得通过二级市场(股市)卖出去呀,就类似于现在的减持。)
以上只是定向降准中的一个项目,举此例子的目的只想告诉大家其实任何货币政策都是双刃剑,切不可只看好的一面!